[海外]美國水泥需求增長緩慢，主要水泥企業(yè)預(yù)期樂觀
美國地質(zhì)調(diào)查局(USGS)最新數(shù)據(jù)顯示，2017年水泥出貨量為9550萬噸，同比增長2.4%。2016年末，波特蘭水泥協(xié)會(PCA)將其對于2017年水泥消費增長預(yù)測從4.2%下調(diào)至3.1%。出貨量和消費量不盡相同，但波特蘭水泥協(xié)會做出該調(diào)整方向是正確的。不幸的是，盡管PCA首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃德•沙利文(Ed Sullivan)在2017年的水泥技術(shù)會議（IEEE-PCA）中對于2018年和2019年美國經(jīng)濟(jì)增長的情況表現(xiàn)得樂觀，但看起來需求的崛起仍顯得不夠充分。美國總統(tǒng)唐納德•特朗普總統(tǒng)可能已經(jīng)向主要的水泥生產(chǎn)商提供了減稅優(yōu)惠，但在他的基礎(chǔ)設(shè)施支出真正實現(xiàn)之前，美國的建筑業(yè)仍需依靠自身的發(fā)展。
圖1：2013-2017美國熟料產(chǎn)量（單位：百萬噸）
數(shù)據(jù)來源：USGS
鑒于其廣泛的地域差異，將美國視為一個整體有點不合理。從圖1中可以看出，美國熟料產(chǎn)量從2013年不足7000萬噸，躍升至2015年的7650萬噸，2016年產(chǎn)量下降，在2017年又上升到7690萬噸。普通波特蘭和混合水泥的水泥運輸也呈現(xiàn)出類似的趨勢，除了2016年沒有下降。有趣的是，2016年水泥和熟料的進(jìn)口增長了18%，達(dá)到1360萬噸。美國的主要進(jìn)口國是加拿大、希臘、中國和土耳其。
圖2：美國水泥和熟料進(jìn)口情況（單位：噸）
數(shù)據(jù)來源：USGS
從水泥生產(chǎn)商的角度來看，LafargeHolcim（拉豪）認(rèn)為2017年是“令人失望的一年”，總體凈銷售額同比略有下降。不過，集團(tuán)對2018年仍持樂觀態(tài)度，希望寄托在不斷增長的就業(yè)和住房建設(shè)上。HeidelbergCement（海德堡水泥）收購了意大利Italcementi的子公司Essroc，這使其在美國東北和中西部地區(qū)的業(yè)務(wù)得以發(fā)展，2017年水泥銷量達(dá)到410萬噸，同比增長了2.3%。CRH（愛爾蘭老城堡集團(tuán)）的水泥銷售增長3%，業(yè)務(wù)的增長主要歸因于需求的增加和收購Suwannee American Cement公司（在佛羅里達(dá)州擁有100萬噸產(chǎn)能水泥廠），預(yù)計在完成對Ash Grove Cement的收購后，其產(chǎn)能將進(jìn)一步增長。
相比之下，意大利Buzzi Unicem，2017年的凈銷售額幾乎沒有增長，公司將今年的糟糕業(yè)績歸咎于上半年的惡劣颶風(fēng)天氣，以及12月的暴雪天氣。Cemex（西麥斯）今年在美國的情況更加艱難，水泥銷量下降了6%。Cemex同樣也怪罪于天氣，但可以注意到今年住宅建設(shè)確實在增加。
在這種復(fù)雜的情況下，難怪波特蘭水泥協(xié)會支持，或許更準(zhǔn)確地說，提示總統(tǒng)做出的投資1.5萬億美元用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的承諾。與往常一樣，波特蘭水泥協(xié)會預(yù)測，一旦最新的障礙被克服，美國工業(yè)將迎來景氣。最后一項衡量的因素是通脹壓力。這個行業(yè)需要政府增加在基礎(chǔ)設(shè)施方面的支出。不過，另一件需要考慮的事就是特朗普政府也在試圖改變跨州基礎(chǔ)設(shè)施項目的資金比例。如果各州最終不得不為這些項目支付更多的錢，這些項目最終可能推遲或取消。除非水泥訂單開始涌入，否則一心指望基礎(chǔ)設(shè)施支出可能是不明智的。
編輯：魏瑜
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