2025 年，沙特水泥行業(yè)彌漫著積極的期待氛圍。在沙特 “愿景 2030” 相關(guān)重大項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)，以及政府在基礎(chǔ)設(shè)施和住房領(lǐng)域支出不斷增加的有力支撐下，行業(yè)整體呈現(xiàn)向好態(tài)勢(shì)。

從需求側(cè)來(lái)看，國(guó)內(nèi)需求有望迎來(lái)增長(zhǎng)。沙特各大水泥公司雖對(duì) 2025 年國(guó)內(nèi)水泥需求增長(zhǎng)幅度的預(yù)測(cè)略有差異，但均持樂(lè)觀態(tài)度。其中，沙特水泥公司預(yù)計(jì)全年需求增長(zhǎng)介于 6% - 8% 之間，并且鑒于首都利雅得眾多重大項(xiàng)目的強(qiáng)勁推動(dòng)，第一季度需求增速有望高達(dá) 10%。同樣，亞瑪胺水泥公司也在其年度報(bào)告中表達(dá)了積極觀點(diǎn)，預(yù)測(cè)需求將實(shí)現(xiàn) 7% 的年增長(zhǎng)率。這主要得益于其作為多個(gè)關(guān)鍵戰(zhàn)略項(xiàng)目（如歐拉、紅海項(xiàng)目，以及沙特籌備 2030 年世博會(huì)和 2034 年世界杯相關(guān)工程）的主要水泥及衍生物供應(yīng)商，有力地夯實(shí)了未來(lái)數(shù)年國(guó)內(nèi)水泥需求持續(xù)增長(zhǎng)的預(yù)期。

在出口方面，擴(kuò)張勢(shì)頭尤為迅猛。據(jù)亞瑪胺水泥公司的估算，2025 年沙特水泥出口量將飆升至 850 萬(wàn)噸，相較于 2024 年的 200 萬(wàn)噸，同比增幅接近 325%，堪稱(chēng)一次非凡的飛躍。這反映出各水泥企業(yè)對(duì)拓展海外市場(chǎng)份額的濃厚興趣與堅(jiān)定決心。

然而，在生產(chǎn)端，擴(kuò)張步伐卻相對(duì)謹(jǐn)慎。預(yù)計(jì) 2025 年沙特水泥行業(yè)實(shí)際產(chǎn)量將達(dá)到 5750 萬(wàn)噸，僅比上一年略有提升。與此同時(shí)，產(chǎn)能預(yù)計(jì)為 1.025 億噸，相較于 2024 年的 9730 萬(wàn)噸也僅有小幅增長(zhǎng)。

沙特水泥公司憑借 2024 年取得的顯著成績(jī)，進(jìn)一步強(qiáng)化了其樂(lè)觀立場(chǎng)。該公司 2024 年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 3.104 億沙特里亞爾，較前一年的 1.887 億沙特里亞爾大幅增長(zhǎng) 64%。這一優(yōu)異表現(xiàn)主要?dú)w功于銷(xiāo)售價(jià)格上揚(yáng) 25%、營(yíng)業(yè)收入增加 23%，以及短期投資收益和從稅務(wù)海關(guān)當(dāng)局回收的 2500 萬(wàn)沙特里亞爾資金。據(jù)公司首席執(zhí)行官透露，2024 年第四季度需求同比激增超 10%，平均售價(jià)較 2023 年同期大漲 31%。此外，公司目前持有 60 萬(wàn)噸黑色熟料和 35 萬(wàn)噸白色熟料的庫(kù)存，賦予其足夠的運(yùn)營(yíng)靈活性以滿(mǎn)足市場(chǎng)需求，無(wú)需急于大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。

沙特阿拉伯水泥公司作為 2024 年產(chǎn)量和出口量最大的企業(yè)，在其年度報(bào)告中明確表示，短期內(nèi)乃至中期內(nèi)并無(wú)擴(kuò)張計(jì)劃，認(rèn)為當(dāng)前 860 萬(wàn)噸的產(chǎn)能足以應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求。公司具備根據(jù)市場(chǎng)需求靈活生產(chǎn)新型水泥產(chǎn)品的能力，尤其在經(jīng)濟(jì)可行的情況下。憑借其在達(dá)曼市（位于海灣沿岸）的優(yōu)越地理位置，沙特阿拉伯水泥公司在出口市場(chǎng)占據(jù)舉足輕重的地位，2024 年其出口量占沙特水泥出口總量的 80%，盡享地緣優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的區(qū)域市場(chǎng)便利準(zhǔn)入。

阿拉伯水泥公司，作為沙特歷史最悠久的水泥企業(yè)之一，對(duì) 2025 年市場(chǎng)需求同樣充滿(mǎn)信心，尤其在麥加和吉達(dá)地區(qū)。公司預(yù)計(jì)政府主導(dǎo)的開(kāi)發(fā)項(xiàng)目、公共投資基金旗下的重要項(xiàng)目以及眾多大型私人項(xiàng)目將蓬勃發(fā)展。隨著吉達(dá)非正規(guī) Settlement 拆除后相關(guān)設(shè)計(jì)和執(zhí)行計(jì)劃的逐步落地，該地區(qū)的廣泛建筑活動(dòng)有望被激發(fā)。值得一提的是，2024 年西部地區(qū)本地交付量占比攀升至 26.8%，且隨著新項(xiàng)目的啟動(dòng)，這一比例預(yù)計(jì)將繼續(xù)上升。

沙特水泥行業(yè)正朝著 2025 年的顯著增長(zhǎng)邁進(jìn)，其背后的三大核心驅(qū)動(dòng)力分別為政府項(xiàng)目、住房建設(shè)和出口業(yè)務(wù)。隨著諸如世博會(huì)、世界杯、國(guó)王薩勒曼公園、尼姆和紅海項(xiàng)目等大型工程的加速推進(jìn)，需求有望明顯提升，因?yàn)榇祟?lèi)項(xiàng)目的影響力通常在宣布后的兩至三年才會(huì)凸顯，且它們得到了公共投資基金的直接鼎力支持。同時(shí)，住房項(xiàng)目也因利率下降和房地產(chǎn)融資合同增多而逐漸復(fù)蘇，從而進(jìn)一步刺激國(guó)內(nèi)需求。在出口領(lǐng)域，外部市場(chǎng)需求正呈現(xiàn)出漸進(jìn)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，特別是來(lái)自周邊國(guó)家的需求不斷增加。