中長期來看,水泥行業(yè)需求增長將下一臺階,行業(yè)盈利將沒有以前那么大的彈性,業(yè)績彈性減弱將制約估值,這也是資本市場共識,不過估值中樞的下移和階段性的周期向上并不矛盾;從目前時(shí)點(diǎn)來看,行業(yè)至少部分區(qū)域處在盈利向上拐點(diǎn)階段,具備階段性機(jī)會;同時(shí)站在行業(yè)比較的角度,目前時(shí)點(diǎn)配置水泥行業(yè)至少具備相對收益;區(qū)域選擇上,需要尋找盈利對需求復(fù)蘇敏感的區(qū)域。...