水泥行業(yè)投資報(bào)告：亞洲水泥仍計(jì)劃增持山水水泥
持續(xù)降雨導(dǎo)致水泥價(jià)格上周按周下跌0.45%。平均水泥價(jià)格上周按周下跌0.45%至255.42元人民幣每噸。在華東的部分地區(qū),水泥價(jià)格下降10-20元人民幣每噸,主要由于長三角地區(qū)企業(yè)的限產(chǎn)執(zhí)行力較弱。在6月中旬,市場(chǎng)需求仍然較弱,這是受到多個(gè)因素影響,包括降雨時(shí)節(jié)到來、全國高校/高中舉行入學(xué)考試,以及收成季節(jié)迎來高峰期等等。大部分地區(qū)的每日出貨量為50%-70%,而廣東和廣西則除外,這兩個(gè)地區(qū)約為80%。平均庫存水平仍處于70.56%。
煤價(jià)自6月初一直持穩(wěn)。環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡動(dòng)力煤的綜合平均價(jià)格指數(shù)上周仍處于400元人民幣每噸的水平,較去年同期低4.0%。
亞洲水泥仍計(jì)劃增持山水水泥。山水水泥的董事會(huì)在本月初批準(zhǔn)恢復(fù)公司公眾持股量的建議,其中涉及股份「一供四」及結(jié)合配售新或現(xiàn)有股份,以募集約40億港元,旨在償付集團(tuán)的未償還債務(wù),其中包括2020年票據(jù)的任何未償還金額。除了其大股東天瑞國際控股表示有意包銷外,亞洲水泥亦在本周表示打算在山水水泥復(fù)牌后增持股份。亞洲水泥的主席表示,由于現(xiàn)時(shí)中國暫不接受有關(guān)建設(shè)新熟料生產(chǎn)線的申請(qǐng),因此并購是擴(kuò)大公司水泥業(yè)務(wù)的唯一方式。據(jù)媒體報(bào)道,山水水泥管理層估計(jì)需要不少于三個(gè)月去復(fù)牌。
我們覆蓋的水泥股平均下跌0.5%。上周,受累于英國舉行脫歐公投,市場(chǎng)總體表現(xiàn)極度波動(dòng)。我們覆蓋的股份中,上周表現(xiàn)最好的是華潤水泥,股價(jià)上漲1.7%。表現(xiàn)最差的是金隅股份,股價(jià)下跌2.1%。
編輯：孔雪玲
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