三一重工:業(yè)績增長勢頭強勁
三一重工(600031)11日盤中發(fā)力后尾盤回落，至收盤上漲1.62%，全日換手率0.81%。公司主要以機械制造為主，是機械類企業(yè)的領軍龍頭，尤其在混凝土機械方面是國內(nèi)第一品牌，長臂架、大排量泵車位列全球三甲，是行業(yè)內(nèi)最強的混凝土成套設備供應商。公司2009-2011年綜合每股盈利預測分別為1.35元、1.69元和2.02元，對應的動態(tài)市盈率為28、23和19倍;當前共有30位分析師跟蹤，16位給予"強力買入"評級，13位給予"買入"評級，1位給予"觀望"評級，綜合評級系數(shù)1.50。
公司09年1-9月份實現(xiàn)營業(yè)收入127.18億元，同比增長17.01%，營業(yè)收入增長速度進一步加快;實現(xiàn)凈利潤15.35億元，同比增長41.72%，增長幅度大幅超出預期;前三個季度，公司實現(xiàn)每股收益為1.03元。其中，三季度實現(xiàn)營業(yè)收入52.22億元，同比增長42.06%，環(huán)比增長12.36%，較傳統(tǒng)的年度旺季度仍有提高;實現(xiàn)凈利潤7.43億元，同比增長177.97%，顯示了爆發(fā)式的增長;實現(xiàn)每股收益0.50元。
據(jù)季報披露，公司08年啟動了挖掘機資產(chǎn)注入方案，挖掘機資產(chǎn)和業(yè)務將整體注入上市公司，今年9月份收購項目通過證監(jiān)會審核;同時，公司對挖掘機業(yè)績進行了承諾，確定性較高。目前，公司挖掘機業(yè)務發(fā)展迅速，成為市場熱點;收購完成后，將大幅拓展上市公司發(fā)展空間和產(chǎn)品鏈。
由于今年房地產(chǎn)價格大漲，銷售放量，明年地產(chǎn)開發(fā)商擴大投資的動力和實力都將更為強勁，混凝土機械明年的銷售情況同比仍將有較快增長;同時，公司定向增發(fā)方案已獲證監(jiān)會批準，近期有望實施，對明年業(yè)績有明顯增厚，國信證券預計公司2010年業(yè)績有望獲得30%以上高增長。
興業(yè)證券認為，公司兩大支柱產(chǎn)品齊頭并進，產(chǎn)品鏈逐漸完整，隨著房地產(chǎn)新開工的復蘇，以及基建的持續(xù)性，公司的泵車還將維持較高增速。明年更加看好投資的梯度轉移，即中西部建設，以及房地產(chǎn)新開工的持續(xù)性和出口的復蘇，公司依然能保持高速增長。維持"強烈推薦"的投資評級。
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