三一重工:第一大混凝土設(shè)備提供商
2007-06-13 00:00
三一重工（600031）(行情，資訊)的主營業(yè)務(wù)是混凝土泵車。其市場占有率在06年接近45%，是國內(nèi)第一大混凝土設(shè)備提供商。在07年完成增發(fā)后其產(chǎn)品線將增加旋挖鉆機(jī)。
和中聯(lián)重科一樣，三一重工是一家非常優(yōu)秀的企業(yè)。但是其目前的主要產(chǎn)品混凝土泵車（包括將要收購的集團(tuán)資產(chǎn)旋挖鉆機(jī)）受到固定資產(chǎn)投資的影響相對較大。由于中國的混凝土泵車占全球銷量比重較大，因此其如果僅依靠現(xiàn)有產(chǎn)品，則不能實(shí)現(xiàn)長期的大幅度增長。不過需要指出的是：三一重工的母公司擁有挖掘機(jī)，其約占中國2.5%左右的市場份額。如果將來注入上市公司，則三一重工的產(chǎn)品線結(jié)構(gòu)將大為改善。
中金公司分析師羅曉春認(rèn)為，三一重工擁有出色的管理能力，穩(wěn)固的市場地位，不過考慮到目前其股價(jià)的高估值，預(yù)計(jì)07、08年全面攤薄的每股收益分別為0.84、0.91元，對應(yīng)的動態(tài)市盈率分別為49.9、46.3倍，暫時(shí)維持“中性”的投資評級。主要的跟蹤要點(diǎn)是集團(tuán)公司的資產(chǎn)注入以及是否有重量級新產(chǎn)品的推出。
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